工商银行：调整后再成定盘中枢 后市看好 |
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文章来源：杭州新希望 点击数： 更新时间：2007-2-4 23:12:28  |
我國银行在强劲的经济增长和良好的资产质素带动下，盈利将有显著增长，加上持续的银行业改革将减少银行系统及宏观经济滑波的风险，因此持续看好该类股份的前景，技术上银行股经过近期的健康调整后，后市有望继续上扬，而在当前市场初步企稳的形势下，尤其值得关注的是第一权重股（601398）工商银行。
金融品牌显赫 财税政策推升预期
公司被英國《银行家》杂志发布06年度全球1000家大银行排名报告，按一级资本排序，中國工商银行以317亿美元排名第16位，并于06年被《亚洲银行家》杂志评为“中國國有最佳零售银行”。作为行业龙头其市场地位十分突出，目前拥有逾250万的客户资源和1.5亿个人银行客户，设有18038家境内贩NЩ购�98家境外贩NЩ梗晟频牟泛头裉逑担谐》荻罹冻渌桃狄幸虼似涔乐邓嚼碛Ω哂谛幸灯骄健Ｄ壳埃谧室兴盟奥驶驹�33%左右，营业税为5%，还有附加一些杂税。现高税负状况有望重大改革，“两税合一”已启动(初定调整至25%)。工行06中报显示，上半年所得税额为131.99亿元。初步估算，人工成本抵扣、两税合一、营业税减免对公司EPS的平均影响分别约为10%、12%、18%，再此预期之下公司业绩继续被大机构看好。
金融业转型中孕育大发展机遇
公司作为未来中國具备國际竞争力前景的银行，在金融业转型过程中孕育的巨大潜在能量，我國金融的综合经营之门正在徐徐打开，工商银行这个在规模、品牌、影响力上都首屈一指的优秀商业银行，一旦全面进入证券、资产管理、产业基金、保险等其他金融服务领域，其获得机会并走向成功的机会最大。尤其在当前，各種迹象也显示，人民币的升值进程还远未结束。本币升值时，意味着银行持有大量本币资产的价值上升，这将大大提高人民币在國际金融市场上的地位，吸引國际资本流入我國银行体系，对國内银行的资产质量、资本充足率、收入结构、盈利模式等产生积极影响，提升國内银行的投资吸引力。工商银行作为中國金融业的第一巨头，人民币资产规模最大，受人民币升值的利好影响最大。
市场欲反弹率先关注工行
二级市场上，该股作为两市第一权重股对未来期指投资有着决定性的作用，因此海内外确实要减持该品種的可能性不大，而其对香港H股存在的溢价属于正常的现象，技术上看前期疯狂的表现使得该股自12月末以来失去了上行的能动性，但经历历时1个月幅度超过30%的调整之后，该股将再度起到稳定市场的核心力量，考虑到市场已经初步企稳，后市若欲继续反弹主要还依靠该股的贡献，因此建议短线关注。
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