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定价上限（元）定价下限（元）机构分析师主要理由
2421．7平安证券罗晓鸣目前Ａ股市场产品类似的公司的平均市盈率为30倍左右，再考虑该公司股本特小
22．7820．1江苏天鼎甘丹目前同类上市公司的市盈率落在30倍至34倍之间，而2007年预测每股收益为0．67元
2623國盛证券王剑成长股，具有长期投资价值，长期关注
28．324．8中原证券张冬云公司科研实力雄厚提升未来成长预期
2826上海天力张积椿预计公司上市首日市盈率将在40－44倍之间
金智科技发行基本情况
股票简称股票代码总股本本次公开发行股份每股净资产上市日期
金智科技0020906800万股1700万股5．41元12月8日
发行价发行市盈率中签率发行方式保荐机构
14．20元28．10倍0．153％网下向询价对象配售和网上定价发行相结合东吴证券有限责任公司
主营业务电力自动化产品研发、生产、销售及服务，以及高校信息化业务。
上海天力张积椿
金智科技（002090）主营业务为电力自动化（包括电厂和电网自动化）、高校信息化业务，属于电力二次设备和软件系统集成综合类的企业。2005年公司两项业务收入占全部收入的比重分别为48％和33％。公司的战略定位是：发电厂自动化的领先者、电网自动化高起点的挑战者、水电站自动化的积极追随者。
公司电厂自动化业务中目前占比最大的是火电厂自动化，占公司全部主营收入的35.6％。在火电厂电气自动化领域，公司覆盖了大约40％的发电厂客户，市场占有率大约5％。在电力自动化和电力信息化业务领域，公司拥有一大批电力系统自动化、计算机软硬件、网络通信等方向的资深专家和高级技术人才，目前已形成发电厂电气自动化、变电站综合自动化、调度自动化、水利水电自动化、用配电自动化、电力行业IT系统集成及运维服务六个主要的业务方向。在电网自动化领域，公司进入市场的时间比较晚，公司现有规模与主流厂商相比相差甚远。该行业市场容量较大，今后每年将保持20-30％的增长，公司在这方面的提升空间比较大。
公司今后业务的主攻方向是电力自动化，募集资金项目最主要的投资方向就是数字式变电站，该项目符合电力自动化产业的技术和市场发展方向，正处于市场投入准备阶段，预计2-3年后市场将大规模启动。公司战略定位是在未来新技术的竞争中获得一定的市场份额、并改变现有落后的竞争格局。目前，公司已经取得了这方面的科研成果，未来值得期待。
在高校信息化领域，公司业务涉足网络与系统集成服务、业务应用软件和信息基础应用集成平台等多层次业务，市场需求主要来自于教育行业信息化建设。但该行业在经历了过去几年的高速增长之后，预计今后增速不会太快。
公司十贩N厥佣约际跹蟹⒌耐度耄谟攵洗笱Ш献鳎餐闪⒘恕岸�-金智电力自动化研究中心”。通过研究中心这種产、学、研、用的合作方式，东南大学和公司将发挥各自的优势，建立起有效的科研、技术、信息、人才的交流与合作体系，为公司在电力自动化领域的技术创新打下坚实的基础。
公司资产负债率低于50％，流动比率高于1.3，速动比率指标高于1，流动负债中预收账款的比重最高，公司具有较强的短期偿债能力。预测公司2006年和2007年每股收益分别为0.65元、0.78元。目前A股中同类型公司2006年、2007年的市盈率水平在20-27倍之间，考虑到公司本次流通的股数较少以及近期新股受市场追捧的程度，预计公司上市首日市盈率将在40-44倍之间，我们预计该股上市首日波动区间在26-28.60元之间。对应涨幅约为83-100％。
均值区间：23.12-25.82元
极限区间：20.10-28.30元
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