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中信证券：中國联通（600050）
移动领域的竞争失衡决定了有利于中國联通的变局或监管政策出台是必然的，其表现形式可能为：拆分联通，网络各有归宿；移动承建TD，而给联通的相对机会；监管政策的安排扶撤N袊ǖ鹊取�
未来移动通信的格局一定是相对有利于联通的，这是百分百的必然，中國联通的经营将步入上升通道的趋势。
中國联通的拆分价值对应的估值区间为6～8元；移动承建TD背景下，中國联通对应的估值区间为6～10元。
如果移动承建TD，必然会导致移动和联通之间竞争差距的缩小，估算静态情况下（二家运营商），如果移动的用戶流失率为1％，那么中國联通获得的收入将增加32亿元左右，收入增量贡献为4％，净利润增量贡献为6亿元左右，对净利润增长的贡献率为18％。
预计移动承建TD，其用戶的流失率至少在5％以上，这给联通带来的收益提升将是根本性的。
中信证券：中兴通讯（000063）
在中國移动承建TD-SCDMA及电信产业大重组的背景下，中兴通讯将受益非浅，TD-SCDMA将为公司发展提供坚实支撑。
在TD-SCDMA 市场布痉N校行说氖谐》荻钤荚�30％左右，单以TD-SCDMA而论，那么对中兴通讯的平均收益贡献为收入占比16％左右，利润占比25％左右。
中金证券：华胜天成（600410）
华胜天成核心业务———通讯软件业务稳定，高附加值业务快速增长，新项目值得期待。华胜天成未来1-2年将可表现出稳定成长性。
首先，以代理Sun服务器、Avaya等产品为主的硬件及集成业务将可保持稳定成长。而且，公司将不断优化其收入结构，以硬件销售和系统集成为基础，努力发展毛利较高的软件收入和专业服务业务。
中金证券：亿阳信通（600289）
公司OSS网管业务和高速机电业务维持稳定，收入有所保障。3G尚未铺开建设，但主要运营商2G网络的大规模扩容使得OSS需求保持稳定增长；而高速机电项目得益于國家“十一五”发展规划中对高速公路建设需求的增长，使得收入有所保障。
投资风险提示：1）海外业务和增值业务尚未启动；2）股权激励计划尚未出台，带来的会计成本将会考验管理层对于30%的股改承诺；3）亿阳能否在3G市场中保持市场地位。
西南证券：大唐电信（600198）
随着TD-SCDMA 成为國家标准的消息消化完成，公司由于3G 实际对业绩的影响不大，并且3G 投资在2006年力度不够；SCDMA在2006-2007年都会出现投资缓慢的态势，对公司的业绩促进作用不明显。未来仍是只有大唐微电子大唐电信主要利润来源，移动智能卡产品在2005年智能卡产品竞争加剧，销售收入却下降，利润也大幅下降，在中國集成电路设计企业中排名降至第五位。期望在2006 年第二代身份证模块和SCDMA 手机芯片能够批量生产。
西南证券：亨通光电（600487）
目前公司成为國内第二大光纤光缆供应商，在國内市场的占有率由2003年的10%，提升到2005年的16%。2006 年前三季度公司光纤光缆销量分别增长61%和44%。公司即将上马的光纤预制棒项目将使公司成为一体化的光纤光缆厂商，2008 年达产后将增强公司产品的成本竞争力，对公司未来盈利水准提升构成有力支撑。
公司第4、5 座拉丝塔将在2006年Q4和2007年初投产，成都50万芯光缆生产基地将在今年10月份投产。预计2006年、2007年的产销量可达320万芯公里和410万芯公里，同比增长25.98%和28.13%。
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