• 　　平安的定价机制选择更为谨慎，这也有利于其上市以后走势更为健康，并有望重燃参股保险概念的热情。

□本报记者 周韬

中國平安的A股申购正在如火如荼的进行，由于基本面十分优秀，平安保险的投资价值受到市场的普遍认可。平安的定价机制选择更为谨慎，这也有利于其上市以后走势更为健康，并有望重燃参股保险概念的热情。

新年以来，中國人寿成功登陆A股市场，掀开了保险题材炒作的序幕。在此之前，由于中國保险业的巨大发展潜力，中國人寿、中國平安等保险股在港股市场一直为各类投资者所看好，其股价也伴随着业绩节节攀升。

中國经济的高速发展是保险公司增加保费收入的最重要的驱动因素。近年来中國经济高速增长，带动了人均可支配收入的大幅增加，也带来了企业资产的大幅度增加。人均可支配收入的增加一方面促进了人们在人身保险产品方面的投资需求，另一方面也带动了个人产险等方面的需求。企业资产的增加促进了对于企业财产保险的需求。

中國保险市场增长潜力巨大。无论是从保险深度还是保险密度来看，中國与发达國家市场相比都很低。我國保险市场在过去的几年中增长迅速，2000年至2005年的保费收入复合增长率达25.1%，是我國國民经济中发展最快的行业之一。

从登陆A股市场保险股的发行价来看，继中國人寿以18.88元发行以后，中國平安的发行价高达33.80元，保险股权价格不菲。这也表现在未上市保险机构股权的高价拍卖转让中。如去年S*ST北亚持有的新华人寿2163万股法人股，由北京中招國际拍卖有限公司受托拍卖，从每股1.2元起拍至每股6.6元成交。而S*ST北亚于2003年受让自黑龙江龙涤集团有限公司和中國石油大庆石油化工总厂持有的新华人寿9012万股时，购买成本只有3.2元/股，合计投入2.88亿。虽然被转让2163万股新华人寿法人股，但S*ST北亚仍持有新华人寿6849万股法人股。如果按上次拍卖的成交价来计算，目前S*ST北亚仍持有的新华人寿公允价值约为4.5亿元。

参股保险公司的上市公司数量不在少数。持有中國平安的上市公司目前主要有中金岭南，共220万股。另外， S*ST华新已于去年底将持有的中國平安377.99万股股份，以每股22.20元人民币转让价格，转让给杭州锦园丝绸有限公司，转让价款合计8391.33万。通过此举，S*ST华新2006年将实现扭亏为盈。对保险公司投资金额较大的还有粤电力A、中色股份、中水渔业、东方集团等。

上市公司参股保险公司情况一览